Земельное право

Рыночная цена акции

Акция (лат. actio — право (на что-то), которое может быть отстояно в суде) — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, пропорционально количеству акций, находящихся в собственности у владельца.

Содержание: 1 Допуск к торгам 2 Виды стоимости 2.1 Номинальная 2.2 Эмиссионная 2.3 Рыночная 2.4 Балансовая 2.5 Методы оценки 3 Инвестиционные свойства 4 Пакет акций компании 4.1 Блокирующий 4.2 Контрольный 5 Акции и Облигации 6 См. также 7 Книги 8 Комментарии

Акции бывают обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом и участвуют в распределении его прибыли.

Привилегированные акции имеют твердый фиксированный доход, в отличие от обыкновенных, но зато их права на участие в управлении компанией могут быть значительно ограничены.

Допуск акций к торгам на бирже

Для допуска к торгам на бирже акции должны пройти процедуру листинга или быть допущены к торгам без прохождения процедуры листинга.

Участие акций в торгах позволяет эмитенту привлечь самый дешёвый и самый долгосрочный капитал, повысить стоимость компании, снизить стоимость заимствований, поднять свой престиж, осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы и успешно размещать последующие выпуски.

Виды стоимости акций

Номинальная стоимость акции — это то, что указано на её лицевой стороне (иногда её называют нарицательной стоимостью). Общая величина уставного капитала равна общей сумме номиналов всех выпущенных акций.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

Номинальная стоимость не обязана отражать реальную ценность акций. Однако она часто используется для ряда операций (оценка пошлин, комиссий, тарифов), особенно на неразвитом, малоликвидном фондовом рынке. Цена акций при первичном размещении не должна быть ниже номинальной стоимости.

Эмиссионная стоимость акции — стоимость акций при их первичном размещении, по которой её приобретает первый держатель. Обычно эмиссионная цена акции превышает номинальную стоимость или равна ей. Превышение эмиссионной цены над номинальной стоимостью называется эмиссионной выручкой, или эмиссионным доходом.

Рыночная стоимость акции — это цена, по которой акция продаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена (курс) обычно формируется на торгах на фондовой бирже и отражает баланс спроса и предложения на данные акции. Для формирования рыночной цены важное значение имеет уровень ликвидности фондового рынка. Косвенно, рыночная стоимость акций отражает ликвидационную стоимость активов и пассивов компании.

Балансовая стоимость акций — это частное от деления стоимости чистых активов компании (балансовой стоимости компании) на количество выпущенных акций, находящихся в обращении. Если рыночная цена ниже балансовой, то это является основой для будущего биржевого роста цены. Обычно, балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках.

Методы оценки акций

В мировой практике используется много методов определения цены акций, наиболее распространённые из которых:

  • способ оценки по ожидаемой доходности,
  • способ оценки на основе постоянного роста дивидендов,
  • модифицированная модель оценки акций.

Обычно оценкой стоимости занимаются инвестиционные банки или независимые аналитические агентства, которые предоставляют независимую аналитику стоимости акций.

Инвестиционные свойства акций

Акция представляет собой инструмент для инвестирования капитала, она относится к долевым ценным бумагам. Инвестиционный потенциал акций зависит от ряда характеристик, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надёжность, ликвидность и доходность.

Инвестиционные возможности обыкновенных акций связаны с тем, что они могут обращаться на биржевом или внебиржевом рынке и приносить доход не только в форме дивидендов, но и за счёт изменения стоимости в разные периоды времени. Колебания стоимости могут быть очень существенными и значительно превосходить размер дивидендов. Многие акционерные общества не выплачивают дивидендов, но при этом стоимость их акций может увеличиваться в несколько раз.

Пакет акций компании

Пакет акций компании — это количество акций одного акционерного общества (АО), находящееся в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов акций может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества. Обычно 5% акций достаточно для созыва общего собрания акционеров, 25% — можно заблокировать большинство решений общего собрания, на практике для крупных АО достаточно 20-30% акций, более 50% обеспечивает полный контроль над деятельностью компании.

Надбавка за пакет акций — это надбавка к курсу акций, получаемая продавцом пакета за увеличение управленческих полномочий покупателя пакета.

Блокирующий пакет акций — это доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти (25%) всех акций — то есть владение таким количеством акций, которое позволяет блокировать любое принимаемое акционерным обществом решение, если оно не устраивает такого акционера (скажем, если уставом АО предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в три четверти голосов, то блокирующим пакетом будет 25% акций + 1 акция). Теоретически доля акций, необходимая для блокирования — 25%, но на практике она меньше.

Контрольный пакет акций — это доля акций, дающая их владельцу возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50% + 1 акция. Но в большинстве компаний решение на общем собрании принимают большинством голосов от присутствующих. Чем крупнее компания и чем более распространены её акции среди миноритарных акционеров, тем выше вероятность, что на общем собрании не будет присутствовать значительная часть акционеров. В такой ситуации большинство голосов может обеспечить значительно меньший пакет. Например, для корпораций США контрольный пакет акций составляет в среднем не более 20 %, а зачастую 5—10 %.

Смотреть что такое "Рыночная цена акции" в других словарях:

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от: величины полученной за год прибыли акционерной компании, размера выплачиваемых по акции дивидендов, доходности, ликвидности и рискованности акции, биржевой спекуляции,… … Словарь бизнес-терминов

ЦЕНА АКЦИИ — денежная оценка акции на рынке. Различают три ее вида: номинальную, балансовую (бухгалтерскую) и рыночную. Номинальная стоимость акции – единичная доля уставного (акционерного) капитала (его части) акционерного общества, выпустившего в обращение… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Цена конверсии — цена акции, получаемая при конвертации. Обычно при выпуске конвертируемых облигаций цена конверсии устанавливается на 10 30% выше, чем текущая рыночная цена акции. По английски: Conversion price См. также: Конвертируемые облигации Финансовый… … Финансовый словарь

ЦЕНА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОПЦИОНА — (exercise price) Цена, по которой опцион (option) дает право купить или продать акции, товары или валюту. Опцион исполняется только в тех случаях, когда эта цена более выгодна держателю опциона, чем рыночная цена. Если речь идет об опционе пут ,… … Экономический словарь

цена опциона — Рыночная цена, по которой опционный контракт продается в определенное время. Цена опциона на акции отражает тот факт, что он покрывает 100 акций. Так, например, опцион, который котируется по 7 долл., будет стоить 700 долл., потому что это будет… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

АКЦИИ БЫСТРОРАСТУЩИХ КОМПАНИЙ — GROWTH STOCKSВпервые данный термин был использован в середине 30 х гг. в докладе Нац. корпорации инвесторов. Со временем этот термин получил широкое распространение при обозначении обыкновенных А.б.к., чья стоимость намного превышала средний… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Рыночная капитализация — (англ. market capitalization) финансовый показатель, используемый для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. В частности, различают: Рыночная капитализация ценной бумаги рыночная стоимость всех… … Википедия

Рыночная стоимость акционерного капитала — цена одной обыкновенной акции компании, умноженная на число таких акций в обращении. По английски: Market value of equity См. также: Акционерный капитал Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

ЦЕНА ТРЕТИЧНАЯ — цена, используемая при разработке условий купли продажи собственности компании, акции которой не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг, рыночная стоимость такой компании не может быть точно определена. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,… … Экономический словарь

цена третичная — Цена, используемая при разработке условий купли продажи собственности компании, акции которой не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг, рыночная стоимость такой компании не может быть точно определена.… … Справочник технического переводчика

Цена акции

Цена акции (share price) — цена, по которой могут заключаться сделки с акциями. Это не просто какая-либо конкретно определенная сумма: даже для акций, широко обращающихся на рынке, цена предложения, по которой маркет-мейкеры желают продать акции, выше, чем цена покупки, по которой они же хотели бы их приобрести. Среднее из этих цен и будет среднерыночная цена, именно ее часто используют в финансовой прессе. В случае с малораспространенными на рынке акциями сообщенная цена может быть всего лишь ценой, по которой была произведена последняя зарегистрированная сделка с данными акциями, и поэтому содержит мало информации о возможных условиях, их продажи в настоящее время.

Цена акции — денежная оценка акции на рынке. Различают три вида цены акции:

  1. номинальную,
  2. балансовую (бухгалтерскую),
  3. рыночную.

Номинальная стоимость акции – единичная доля уставного (акционерного) капитала (его части) акционерного общества, выпустившего в обращение данную акцию. Номинальная цена акции указывается при регистрации ее эмиссии или проспекта эмиссии и является отправной при продаже акций инвесторам по отечественному законодательству. Номинальная стоимость акции — стоимость, назначенная акции при выпуске. Номинальная стоимость акции имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые владелец получит по этой акции.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость акции – величина собственного капитала за минусом заемного капитала, приходящаяся на 1 акцию. Данная ценностная оценка необходима для анализа инвестиционной привлекательности акций данной компании. Балансовая стоимость акции — цена, определяемая на основе документов финансовой отчетности обычно в ходе аудиторских проверок для котировки акций на определенной бирже.

Рыночная цена акции или ее курсовая цена (стоимость) – цена, по которой акция продается и покупается на фондовом рынке. Основной источник информации о рыночных ценах акций – котировки биржевого и внебиржевого организованного рынков.

Если размер выплачиваемого по акции дивиденда известен, то теоретическая цена акции (Цт) может быть определена по формуле:

где Д — дивиденд на акцию, в денежных единицах,
П — безрисковая банковская годовая процентная ставка (в долях).

Если известен размер выплаченного дивиденда за прошедший год и можно спрогнозировать его возможный ежегодный прирост, то средняя цена акций многих компаний, обращающихся на фондовом рынке, фиксируется путем расчета средних рыночных курсов и фондовых индексов.

где z — ежегодный прирост дивиденда (в долях).

Динамика цены акции имеет важное значение для определения ее доходности. Соответственно спекуляции на рынке акций всегда были и остаются одним из основных путей увеличения доходов и капитала.

Эмиссионная цена акции — цена, по которой акция продается на первичном рынке, т.е. эмитируется. Эмиссионная цена акции обычно отличается от номинальной на величину надбавки дилерской фирмы, реализующей партии акций среди инвесторов.

Курсовая цена акции — цена, по которой она оценивается (котируется) на вторичном рынке ценных бумаг. Это основная форма цены на фондовом рынке, определяющая реальную цену акции.

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от:

  • величины полученной за год прибыли акционерной компании,
  • размера выплачиваемых по акции дивидендов,
  • доходности, ликвидности и рискованности акции,
  • биржевой спекуляции,
  • глубины рынка акции,
  • величины текущего банковского процента,
  • спроса и предложения на рынке акций,
  • действительного финансового положения акционерной компании,
  • деловой активности в отрасли и в стране и т.д.

Акции и Облигации

Премия за риск по акциям в долгосрочной перспективе должна сохраняться для обеспечения эффективности всей экономической системы. В капиталистической экономике облигации не могут и не должны превосходить акции в долгосрочном периоде. Облигация представляет собой контракт, исполнение которого гарантируется государством. Акции же ничего не гарантируют своим держателям — они являются рискованным капиталовложением, требующим более высокой степени уверенности в завтрашнем дне. Поэтому, акции не лучше, чем облигации по своей сути, но нам нужна более высокая доходность по акциям, чтобы компенсировать их более высокий риск.

Если бы ожидаемая долгосрочная доходность облигаций была выше, чем долгосрочная ожидаемая доходность акций, цена активов устанавливалась бы таким образом, что инвесторы не получали бы вознаграждения за риск. Такая ситуация не может сохраняться долго. Акции должны оставаться наилучшим инвестиционным активом для всех, кто стремится к получению стабильной прибыли в долгосрочной перспективе, иначе экономическая система потерпит крах.


Смотрите видео: 5 2 5 2 Номинальная и рыночная стоимость акций 08 33 (October 2020).