Земельное право

Калькулятор доходности офз для физических лиц

Минфин рассчитывает урегулировать разногласия с ФАС по стратегии размещения облигаций федерального займ а ( ОФЗ ) для населения и запустить в следующем году их продажу через расширенную банковскую сеть, заявил журналистам замминистра финансов Сергей Сторчак в кулуарах Московского финансового форума.

Премьер-министр Дмитрий Медведев в марте поставил перед Минфином и Минэкономразвития задачу увеличить объем эмиссии ОФЗ для физлиц в 2018 году до 100 миллиардов рублей и распространить практику таких заимствований на уровень регионов и муниципалитетов. В настоящее время “народные ОФЗ ” продают только Сбербанк и ВТБ. Минфин в рамках доработки инструмента хотел включить в число банков-агентов по продаже ОФЗ для населения “Почта банк” и Промсвязьбанк.

“Пока это достаточно сложный вопрос оказался. Есть антимонопольный орган, который считает, что равный доступ должны иметь все (банки — ред.) — любой желающий, кто хочет участвовать, должен иметь равный доступ”, — отметил Сторчак.

Минфин же, по его словам, считает, что в процессе должны участвовать банки, у которых сформирована широкая филиальная сеть,

В результате на уровне правительства запущены согласительные процедуры, продолжил замминистра. “И вот согласительная процедура пока буксует у нас. Но для этого есть механизм преодоления разногласий, мы его запустили сейчас”, — сказал Сторчак.

Он добавил, что Минфин рассчитывает в следующем году запустить размещения уже с новой базой банковских филиалов. “Старая база больше прирост не даст. Задача — создать новую платформу, расширить круг сограждан, которые могли бы достаточно легко этим инструментом пользоваться”, — пояснил замминистра.

Что такое облигации федерального займа и как в них инвестировать?

Доходность облигаций федерального займа

Как инвестировать в ОФЗ

Материалы по теме

Облигации федерального займа – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов.

Считаются самым надежным инструментом на российском финансовом рынке: процентная ставка по ОФЗ зачастую используется в качестве безрисковой.

Владельцем ценных бумаг может стать кто угодно –физические и юридические лица, российские и иностранные граждане.

Преимущества инвестирования в ОФЗ

  • Надежность. Поскольку эмитентом выступает само государство, облигации федерального займа считаются образцом безрисковых активов среди российских финансовых инструментов.
  • Потенциально высокая ликвидность. Облигации государственного займа всегда в цене, поэтому их легко продать при необходимости. Кстати, накопленный доход при продаже облигаций не теряется.
  • Широкий выбор сроков погашения. Погашение некоторых ОФЗ происходит через несколько месяцев, других – через годы и даже десятки лет.
  • Разнообразие по типу дохода. Российские ОФЗ делятся на несколько разновидностей по типу выплаты купона и номинала. Это позволяет подобрать подходящий вид облигаций, ориентируясь на собственную стратегию и текущую экономическую ситуацию.
  • Налоговые льготы. Если инвестор – физлицо, купонный доход по облигациям федерального займа не облагается налогом, а также в отдельных выпусках существенно превышает ставки корпоративных облигаций и депозитов.
  • Низкий порог входа. Цена одной облигации федерального займа, как правило, составляет около тысячи рублей.

Особенности ОФЗ

Одна из ключевых особенностей государственных облигаций – выпуск в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск подтверждается сертификатами, которые хранятся в Минфине и депозитарии.

Генеральным агентом по выкупу, обмену, хранению и обслуживанию выпусков государственных облигаций является Центральный банк России. Это означает, что в бумажном виде, «на руки», ОФЗ не выдаются. Они числятся за владельцем в реестре Центробанка в виде электронных номеров.

Стоимость облигаций федерального займа складывается из двух компонентов:

  1. Номинала. У абсолютного большинства облигаций номинал равен 1000 рублей. Стоимость покупки одной ОФЗ – это определенный процент от номинала. Например, 95% – если цена облигации дешевле номинала, 100% – если равна, 105% – если выше. Цены зависят от различных рыночных факторов.
  2. Накопленного купонного дохода. Чаще всего эта цифра фиксированная, но бывают ОФЗ и с плавающим купоном. Начисление купонного дохода происходит ежедневно, выплаты – несколько раз в год.

В зависимости от срока погашения долга облигации федерального займа бывают долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными.

Кроме того, ОФЗ различаются по способу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат различают три вида облигаций:

  1. С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это означает, что величина купона постоянна в течение всего периода обращения ценной бумаги. Купон выплачивается раз в полгода.
  2. С фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД). В этом случае величина купона может меняться, но заранее известно, как именно. Например, первые пару лет доход по купону составляет 7% от номинала, в последующие годы – 6%. Пример тому – амортизационные облигации.
  3. С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Это значит, что купон привязан к плавающей процентной ставке (к примеру, RUONIA – ставки по однодневным межбанковским кредитам 28 наиболее крупных банков) или официальной инфляции. По ОФЗ-ПК известен лишь текущий купон, а каждый следующий рассчитывается в зависимости от средней величины RUONIA за последние полгода. Поэтому при росте ставок на денежном рынке растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, и наоборот.

По номиналу выделяют два типа облигаций:

  1. С амортизацией номинала (ОФЗ-АД). Это означает, что номинал погашается не сразу, а постепенно – по частям. Причем график погашений определен заранее: через одинаковые промежутки времени или с перерывами, равными или неравными частями.
  2. С индексацией номинала (ОФЗ-ИН). Пересчет происходит каждый день, информация о текущем и будущем номинале публикуется на сайте Министерства финансов на месяц вперед. Дата публикации – как минимум за два рабочих дня до начала нового месяца.

Доходность облигаций федерального займа

Доход по государственным облигациям ОФЗ складывается из двух составляющих: купонного дохода и дохода от продажи/погашения. На сегодняшний день доходность облигаций составляет около 8-12% годовых.

Доходность последней сделки может отличаться от текущей, поэтому лучше уточнять этот параметр в стакане котировок информационно-торговой системы (например, ИТС QUIK).

Также следует помнить, что по ОФЗ-ПК доходность рассчитывается не к моменту погашения, а на дату выплаты последнего известного купона.

Некоторые инвесторы рассчитывают доходность ОФЗ с помощью специальной программы – облигационного калькулятора.

Государственные облигации облагаются налогом в размере 13%. Он взимается с разницы между стоимостью покупки и продажи (погашения) ОФЗ.

Причем, помимо стоимости самой облигации, в цены покупки и продажи включен уплаченный или полученный вами накопленный купонный доход (НКД) и расходы на сделку.

При этом доход по купону налогом не облагается и, соответственно, не принимает участия в расчете финансового результата.

Как инвестировать в ОФЗ?

Облигации федерального займа продаются и покупаются на Московской бирже. Но физическое лицо не сможет купить ОФЗ напрямую: вся деятельность частных инвесторов на бирже осуществляется через посредников – брокеров. Поэтому первое, что нужно сделать, – выбрать брокерскую компанию и заключить с ней договор.

Далее необходимо выполнить ряд последовательных действий:

1. Открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это можно сделать онлайн, заполнив заявку на сайте Открытие Брокер.

2. Установить на личный компьютер специальную программу – торговый терминал (например, тот же QUIK).

3. Пополнить счет. Необязательно сразу класть на него огромные суммы: цена одной облигации – примерно 1000 руб.

4. Подготовиться к покупке. Работать с ценными бумагами будет удобнее, если создать в торговом терминале текущую таблицу параметров и добавить в нее класс «Т+Облигации». Наглядная таблица нужна для того, чтобы с ходу оценивать такие важнейшие параметры, как текущий номинал, количество дней до даты погашения, цены спроса и предложения, количество и объем сделок, данные по купону.

5. Купить ОФЗ. Для этого нужно открыть в терминале торговый стакан и кликнуть на желаемую цену покупки в зеленом секторе (цены продажи представлены в красном).

Помните, что цены государственных облигаций отображаются в процентах от номинала: к примеру, цена 97,20% означает, что при номинале 1000 рублей стоимость ОФЗ – всего 972.

В окошке заявки можно выставить нужную цену и количество облигаций.

Когда все данные заполнены, программа покажет, сколько нужно заплатить за облигацию с учетом НКД и комиссии. Чтобы купить облигацию федерального займа, нужно нажать кнопку «Да». Продать облигацию можно аналогичным путем.

После покупки облигации номинальная стоимость и купонный доход будут поступать на именной счет инвестора – брокерский или банковский. Тем, кто планирует покупать ОФЗ на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и тратить доход по купону, нужно предупредить брокера, чтобы он перечислял купоны на банковский счет – выводить деньги с ИИС, не закрывая его, нельзя.

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Облигации: минимум риска, максимум доходности»

Облигации: калькуляторы доходности, цены и др

Текущая доходность облигации представляет собой отношение периодических платежей к цене приобретения облигации. Поскольку купонные облигации торгуются, как правило, по цене выше номинала, то текущая доходность будет ниже купонной ставки по этой облигации.

Если облигация торгуется по цене ниже номинала, то ситуация будет обратной.

Соответственно, с помощью финансового калькулятора, определив текущую доходность облигации, Вы получите представление о том, на какую доходность в % годовых вы можете рассчитывать по данной облигации.

Итого: Текущая доходность облигации: введите данные % годовых.

Доходность облигации к погашению

Калькулятор доходности облигации к погашению – это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Данный показатель рассчитывается при условии, что Вы намерены держать облигации до срока их погашения. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к погашению.

Итого: Доходность облигации к погашению: введите данные % годовых.

Доходность облигации к продаже

Калькулятор доходности облигации к продаже – это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к продаже.

Итого: Доходность облигации к продаже: введите данные % годовых.

Преимущества

Главные преимуществами облигационного займа:

  • инвестиции больших денежных средств без угрозы вмешательства владельцев облигаций в менеджмент организации,
  • привлечение денежных средств частных инвесторов (населения) и юридических лиц на достаточно длительный срок и возможно на более выгодных условиях чем акции и др. ценные бумаги,

по сравнению с кредитом: низкая стоимость заимствования, срок привлечения инвестиций посредством выпуска облигаций превышает срок кредита, отсутствие надобности поручительства или залога, низкая степень зависимости от кредитора за счет привлечения широкого круга покупателей на рынке облигаций, возможность привлечения значительной суммы денежных средств.

В отличие от акции, которая представляет собой собственный капитал акционерного общества, облигация есть представитель заемного капитала. Акции выпускаются лишь акционерными обществами, облигации — любыми коммерческими организациями и государством.

Номинал облигации — денежная сумма, указанная на ценной бумаге, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока погашения и на определенных условиях процентной ставки.

По срокам – бываю срочные и бессрочные.

Государственные облигации – ценные бумаги, выпускаемые с целью покрытия бюджетного дефицита от имени государства или местных органов власти, но обязательно гарантированные правительством.

Государство устанавливает тж. эмиссионный курс – цену, по которой облигации продаются банкам. Рыночной является цена, по которой продаются и покупаются на рынке ссудных капиталов.

Корпоративные облигации — ценные бумаги, эмитированные корпорациями (юридическими лицами) для инвестирования в свою деятельность. Как правило, они являются долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

Купонные облигации — ценные бумаги, содержащие отрезные купоны, по которым после оговоренного срока начисляется и выплачивается доход по проценту.

Калькулятор доходности облигаций – как им пользоваться?

Калькулятор доходности облигаций это система, которая на базе цены облигации позволяет рассчитать показатели доходности, дюрации и прочих параметров, отражающих текущую рыночную ситуацию той или иной бумаги. Все это в результате дает возможность принять взвешенное решение относительно инвестиций в данные облигации.

Существует два сайта, посвященных облигационному рынку, на которых можно найти калькулятор доходности облигаций: rusbonds и cbonds. Второй вариант платный, поэтому лучше использовать rusbonds, сам калькулятор находится здесь.

Удобство калькулятора заключается в том, что с его помощью (а также с помощью анкеты выпуска) можно принять окончательное решение инвестировать ли в ту или иную облигацию или нет. Но вот выбирать объект для изучения лучше через программу QUIK.

Как это делать? Строим таблицу котировок «Текущие торги» в Квике и ранжируем ее по столбцу «Доходность», ищем облигацию с интересующим нас уровнем дохода, смотрим ее рыночную цену, после чего идем в калькулятор. В Квике отражается только эффективная доходность, а вот в калькуляторе рассчитаны все виды доходностей, а также дана другая полезная информация конкретного облигационного выпуска.

Как использовать калькулятор доходности облигаций

Итак, перейдя на страницу калькулятора первым делом из выпадающего списка «Наименование» необходимо выбрать ту облигацию, которую вы выбрали в Квике по доходности.

Далее в поле «Расчет по цене» «Чистая цена» нужно вбить рыночную цену, которая есть в данный момент (рыночная цена в Квике отражается в столбце «Цена последней сделки»).

Нажимаем кнопку «Рассчитать».

Снизу появится информация по данному облигационному выпуску. На рисунке ниже представлен результат расчета по облигациям МТС 8-го выпуска, чистая цена по которым на дату написания статьи составила 100,5% от номинальной стоимости.

Теперь поясню в отдельности каждую строчку и каждую цифру, показанную в таблице.

ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА

  • Дата погашения – день, когда эмитент полностью погасит данный облигационный выпуск,
  • Дата ближайшей оферты – день, когда вы можете предъявить облигацию к погашению, т.е. фактически это дата досрочного погашения,
  • Тип купона – переменный, т.е. купонная доходность известна заранее лишь частично, подробнее здесь (пункт 3.2),
  • Текущая ставка, % – размер купона в данном облигационном выпуске,
  • Выплата купона – дата ближайшего погашения купонных платежей,
  • Базис расчета – метод расчета НКД.

РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТА

  • Чистая цена в процентах от номинала – то значение, которое мы вбивали в калькулятор доходности облигаций, это цена без учета НКД,
  • Полная цена в % от номинала – цена с учетом НКД, та цена, которую придется заплатить, если покупать облигацию сегодня (в дату выплаты купона та часть НКД, которую вы заплатили продавцу, будет в полном объеме скомпенсирована эмитентом),
  • Чистая цена в рублях,
  • НКД в рублях,
  • Полная цена в рублях – чистая цена в руб. + НКД в руб.,
  • Доходность текущая модифицированная в % годовых – отражает ежегодный доход от купонных платежей с учетом покупки дешевле или дороже номинала (про все типы доходностей подробно можно почитать в соответствующей статье),
  • Доходность текущая в % годовых – ежегодный доход от купонных выплат. Это значение фактически означает то же самое, что и купон, только в случае с купоном 10,75% предполагается, что облигация куплена по 100% от номинала, если же вы покупаете по другой цене, например, как в моем примере, по 100,5%, то купонная доходность будет чуть ниже (т.е. 10,69%) за счет более высокой цены покупки. Если купить за 90% от номинальной стоимости, то такая доходность будет 11,94%.

Далее идет РАСЧЕТ К ПОГАШЕНИЮ, т.е. данные справедливы, если вы будете удерживать облигацию до даты погашения.

  • Доходность эффективная, % годовых – учитывает все возможные виды дохода от облигации: купонные выплаты, погашение по номинальной стоимости, а также прибыль от реинвестирования купонных платежей в эти же облигации,
  • Доходность простая в % годовых – учитывает погашение по номиналу и купонную доходность,
  • Дюрация в днях – с одной стороны это срок окупаемости инвестиций, а с другой – рискованность данной бумаги (подробнее про дюрацию),
  • Модифицированная дюрация в % – на сколько изменится цена облигации при изменении ключевой процентной ставки на 1% (подробнее про модифицированную дюрацию),
  • Выпуклость, % – мера чувствительности кривой доходности к изменению процентной ставки. Данный показатель не имеет большого значения для простого инвестора,
  • PVBр в рублях – на сколько изменится цена облигации в рублях при изменении доходности на 0,01%.

Следом идут те же самые расчеты, только на ДАТУ БЛИЖАЙШЕЙ ОФЕРТЫ – данные актуальны в том случае, если вы планируете погасить облигацию досрочно в дату предполагаемой оферты.

Калькулятор доходности облигаций – какие моменты важно учесть?

Таким образом, мы подробно рассмотрели каждый пункт облигационного калькулятора. Однако чтобы сложить полную картину относительно выбранной облигации, необходимо так же изучить анкету данного выпуска.

Ссылка на нее имеется в шапке калькулятора (смотри выше на рисунке №1). Из анкеты нужно узнать, есть ли в облигациях амортизация, если есть – то доходность будем не совсем корректной, в реальности она будет ниже, т.к.

проценты будут начисляться на сумму остатка долга.

Помимо этого в анкете обязательно нужно посмотреть, какой тип купона имеется в данной облигации, если купон плавающий, то калькулятор доходности облигаций имеет смысл анализировать только в разделе «Расчеты к ближайшей дате оферты», т.к. расчеты к погашению будут некорректными из-за того, что купон периодически меняется и заранее он не известен.

Так же важно понимать, что если вы хотите держать облигацию до оферты, то нужно не пропустить тот момент, когда можно предъявить бумагу к досрочному погашению, т.е.

если держать облигацию до погашения, то в конце срока все произойдет автоматически: брокер спишет облигации и зачислит соответствующее количество денежных средств.

Если же вы хотите продать облигацию в дату оферты, то нужно писать заявление на имя эмитента у вашего брокера, а если этого не сделать, то облигация останется в портфеле до даты погашения.

Итак, калькулятор доходности облигаций это полезный инструмент в арсенале разумного инвестора, который дает возможность понять, какую именно доходность получит инвестор при покупке облигации ниже или выше номинальной стоимости. Помимо этого, позволяет оценить риск инвестиций в данную облигацию, и получить больше информации относительно выбранной бумаги (в анкете выпуска).

Офз н – 2018 для физических лиц2-ой выпуск

В настоящее время обычные граждане имеют возможность купить облигации ОФЗ-н второго выпуска (от 13 сентября 2017 г.) ОФЗ-н третьего выпуска, если будут выпущены, могут поступить в продажу после окончания периода размещения 2-го выпуска (через 6 месяцев, не ранее 14 марта 2018 года).

Из новостей: “не за горами” 3-ий выпуск

Основные особенности:

Дата 2-го выпуска: сентябрь 2017.

Дата окончания размещения: 14 марта 2018.

Дата погашения: 16 сентября 2020.

Номинал: 1 тысяча рублей.

Срок обращения: три года.

Выплаты по купонам: Каждые 6 месяцев.

Доходность: Растущий купонный доход – от 7% годовых по 1-му купону, до 10,1% годовых по последнему. Суммарная доходность – 8,48% годовых.

Как и где купить: В банках-агентах – Сбербанке и ВТБ.

Где и как продать (погасить): В банке-агенте, через который ОФЗ-н покупались.

Стоимость “на сегодня”: 100% (1000 руб.)

Минимальная покупка: 30 штук

Комиссии: Банковская комиссия при покупке и продаже ранее срока погашения зависит от количества облигаций (суммы сделки) – От 0 до 50000 руб. – 1,5% – От 50000 до 300000 руб.

– 1,0% – Больше 300000 руб. – 0,5%

Налог НКД (на Накопленный Купонный Доход) не платится.

С 1 января 2018 налогом облагается только превышение ставки купона облигации над ключевой ставкой ЦБ, увеличенной на 5% – Подробнее

Более подробно о плюсах и минусах этих облигациях можно узнать из нашего описания 1-го выпуска, а также из сопроводительных документов Минфина (Буклет к 1-му выпуску, пресс-релиз… Ссылки ниже на странице).

Дата 1-го выпуска: апрель 2017.

Номинал: 1 тысяча рублей.

Срок обращения: три года.

Выплаты по купонам:
Первый купонный доход выплачивается по истечении года с момента покупки, далее 1 раз в полгода, всего пять купонов (если бы облигации выпускались в бумажном, а не электронном виде).

Доходность:Выплаты по купонам возрастают в зависимости от срока владения такой облигацией.Средняя доходность за весь период владения (три года) на 0,5 п.п.

выше доходности ОФЗ, обращающихся на рынке гособлигаций к моменту погашения – 8,5% годовых (исходя из действующих в настоящий момент ставок).

По 1-му купону исходя из 7,5% годовых, по последнему исходя из 10,4% годовых (исходя из действующих в настоящий момент ставок).

Как и где купить:
Новые ценные бумаги можно приобрести в Сбербанке и ВТБ 24. Они продаются лотами по ценам от 30 тыс. руб. до 25 млн. руб. Минимальная покупка – 30 облигаций на сумму 30 тысяч рублей.

Где и как продать:
Облигации можно будет продать только банку (досрочно погасить), на вторичном рынке ценных бумаг они хождения не имеют.

Ожидаются последующие выпуски таких ценных бумаг раз в полгода, в частности, уже, вероятно, запланированы 2-ой и 3-ий выпуски. Доходность новых выпусков может отличаться от доходности 1-го выпуска как в большую, так и в меньшую сторону в зависимости от ситуации на финансовом рынке в будущем.

Достоинства

Новый способ вложить деньги

В действительности, плюсы скорее не в сравнении по величине процентов купонного дохода с обычными облигациями (разница, по мнению экспертов, совсем незначительная), а в том, что это новый, ранее практически недоступный для физических лиц способ вложения денежных средств.

Любой гражданин и раньше мог приобрести облигации государственных займов каких либо серий. Но для этого необходимо было воспользоваться услугами брокеров, и то же самое при продаже.

Кроме того, прибыль от сделок с ценными бумагами облагается налогом, в данном случае на доходы физлиц. Имеются в таких вложениях и другие “подводные камни” для неопытного инвестора.

Поэтому многие авторитетные эксперты, включая Германа Грефа, не рекомендовали неподготовленным вкладчикам использовать этот инструмент инвестирования.

Теперь же процесс приобретения, погашения, получения дохода максимально упрощается, становясь ничуть не сложнее оформления банковского вклада.

Этот способ вложений может быть особенно интересен той части частных инвесторов, инвестиционный капитал которых больше 1,4 млн. руб. По существу это новая альтернатива ПИФам, открытию брокерского счета и вложениям на фондовом рынке.

Выгоднее депозитов

Если же сравнивать эти бумаги с депозитами, то и здесь можно увидеть очевидные плюсы.

Сейчас, к примеру, банки снизили проценты по депозитам, может быть эта тенденция продолжится, и тогда доход по купонам “народных облигаций” станет еще более выгодным, к тому же, какая бы ситуация с банковскими вкладами и процентам по ним не сложилась на рынке, облигации всегда можно будет продать или погасить по той цене, за которую она покупается сегодня (“по номиналу”), без дисконтных уценок и без возврата уже полученного купонного дохода.

То же самое можно сказать про величину вложенных в эти облигации денежных средств. В то время как закон «О страховании вкладов» гарантирует вкладчикам возврат по банковским депозитам только 1,4 млн. руб., облигации будут погашены все и в полном объеме, независимо от того сколько и на какую сумму их было у гражданина, даже и случае, если был куплен максимальный лот в 25 млн. руб.

У этого финансового инструмента их тоже довольно легко обнаружить. Доход, несколько превышающий тот, что дает вклад в банке или “классические” ОФЗ, можно получить лишь через три года после покупки.

В то же время, сейчас самые крупные и надежные банки предлагают максимальных доход по годовым или даже по полугодовым депозитам. Ставки на более “длинные” вклады у них меньше. И это не спроста.

Что будет через год еще можно как-то предвидеть, а через полтора, два, а тем более три – очень сложно. Поэтому вкладываться на три года – тоже весьма рискованная стратегия.

Хотя в случае с “облигациями для населения” можно в любой момент погасить их по номиналу и, таким образом, минимизировать убытки.

Как минус можно отметить, что “облигации для физлиц” проигрывают обычным серийным ОФЗ в том, что не торгуются на вторичном рынке ценных бумаг.

Кроме того, пока нет полной ясности, придется ли держателям этих бумаг платить налоги на доход, скорее всего нет, но о том, что это оформлено уже законодательно, мы пока не слышали. Moneyinformer.ru будет следить за этим довольно важным вопросом.

Еще не совсем понятно, как и о чем Минфин договорился со Сбербанком и ВТБ по поводу оплаты их услуг по работе с новыми облигациями для физических лиц. Будет ли взиматься комиссия с клиентов? Тогда доходность этого финансового инструмента еще упадет.

Обновление:

Придется платить комиссию

Информация прояснилась, и стало известно, что банки-агенты будут продавать облигации гражданам и досрочно выкупать их обратно, вычитая с клиента комиссионный сбор, зависящий от суммы сделки. – Минимальные 0,5% возьмут с тех, чья покупка (или продажа) “потянет” более чем на 300 тысяч руб.

– 1% придется заплатить, если если сумма сделки составит от 50 до 300 тыс. руб. – 1,5% комиссия составит для тех, кто купит (или досрочно продаст) эти ценные бумаги на сумму до 50 тыс. руб. Такие правила, естественно, несколько уменьшают привлекательность новых облигаций Минфина.

Также с инвесторов будет взиматься налог НКД на доход по ставке НДФЛ.

Отличие гособлигаций для населения от других ОФЗ

Обычные ОФЗ – это ценные бумаги, поэтому торговля ими производится на фондовой бирже, то есть на открытом рынке. Их тоже можно приобрести в банках, но кредитная организация в данном случае будет выступать в качестве брокера.

Например, Сбербанк заключает с желающими юрлицами (финансовыми организациями) Договор на брокерское обслуживание на рынке государственных сберегательных облигаций. Другие брокеры могут работать и с физлицами. Частным инвесторам в этих случаях приходится тратится на комиссии брокеру и открытие депозитарного счета.

Новые гособлигации не будут обращаться на рынке ценных бумаг. Их нельзя будет использовать в качестве залога, нельзя будет продать иначе, как погасить по номинальной цене (той, за какую их купили). Зато их владельцы будут избавлены от дополнительных расходов.

“Растущий” купонный доход – относительно низкий в первом году владения и увеличивающийся впоследствии, – еще одно отличие новых облигаций.

Как еще один возможный плюс некоторые эксперты рассматривают ожидаемое разрешение покупать “народные облигации” на индивидуальные инвестиционные счета и использовать налоговый вычет, положенный владельцам ИИС. Сейчас частный инвестор может вложить в ИИС 400 тыс. руб.

в год, но ожидается, что эта сумма будет повышена до миллиона. ИИС открываются на тот же срок, что и будут находится в обращении новые гособлигации – три года. Это наводит на мысль, что у Минфина есть определенные планы в этом направлении.

Индивидуальный инвестиционный счет – Подробнее: ИИС

Премьер-министр России Дмитрий Медведев, выступая на инвестиционном форуме в Сочи, поручил Минфину увеличить объем выпуска облигаций ОФЗ-н до 100 миллиардов рублей.Объем 1-го выпуска составлял 30 миллиардов рублей, объем 2-го выпуска составил 15 миллиардов рублей.

Из сопоставления этой информации выходит, что 3-ий выпуск ОФЗ-н уже “не за горами”. Причем эмиссия, действительно может состоятся в совсем близком будущем, так как размещение предыдущего выпуска закончится 14 марта этого года.

Можно сделать и еще одно предположение – касательно условий размещения. Поскольку 2-ой выпуск в отличие от 1-го на данный момент “распродан” не полностью, вполне возможно, что покупателям облигаций 3-го займа будут предложены какие-то “бонусы” по сравнению с предыдущими выпусками.

Например, у ценных бумаг этого займа будут более выгодные ставки доходности.

Облигации федерального займа 2018: доходность, купить в Сбербанке или ВТБ?

Облигации федерального займа (ОФЗ-н) для физических лиц в России впервые вышли в продажу в прошлом году. Новость о выпуске ОФЗ-н, так называемых «народных» облигаций заинтересовала многих жителей России.

Покупка ОФЗ-н может стать еще одним способом вложить деньги под проценты, помимо вкладов физлиц. Но какова будет доходность облигаций федерального займа для физических лиц в 2018 году, и насколько надежным будет это вложение?

Разберемся вместе с экспертами в сфере финансов.

Облигации федерального займадля физических лиц в 2018 году

Облигации федерального займа – это ценные бумаги, которые выпускает государство для пополнения казны за счет продажи их населению. Подобные ценные бумаги называли также облигации государственного займа. Приобретая ОФЗ-н, вы даете деньги в долг государству и получаете доход по фиксированной ставке. Государство при этом выступает гарантом возврата ваших инвестиций.

ОФЗ имеют ограниченный срок обращения в 3 года. По истечении этого времени владелец ценных бумаг получает доход в виде процентов, начисляемых к номинальной стоимости облигаций, а также возвращает деньги за номинальную стоимость облигаций.

Этим облигации федерального займа очень похожи на сберегательный сертификат Сбербанка – очень интересный инструмент для вложения денег под проценты.

Облигации федерального займа: доходность в 2018 году

Облигации федерального займа для физических лиц ОФЗ-н сегодня являются высокодоходным инструментом на рынке, по сравнению с вкладами крупнейших банков, процентные ставки по которым в последнее время снижаются.

Покупка ОФЗ-н позволяет зафиксировать высокий процент на три года.

При этом доходность облигаций федерального займа для физических лиц возрастает в зависимости от срока владения: чем дольше покупатель удерживает облигацию, тем больше выгода.

Сейчас через Сбербанк и ВТБ реализуются ОФЗ-н третьего выпуска. Их можно приобрести до 14 сентября 2018 года.

Параметры ОФЗ-н третьего выпуска

Информационные материалы Минфина

Из них в подробностях можно узнать о важных параметрах текущего и предыдущих выпусков, в том числе цену размещения (продажи) на конкретную дату, накопленный купонный доход, доходность к погашению, получить ответы на часто задаваемые вопросы. Подробнее

Буклет Минфина к 1-му выпуску ОФЗ-н: Ознакомиться

Купить стало проще

Еще два банка вошли в число кредитных организаций, имеющих право продавать ОФЗ-н. Глава правительства Дмитрий Медведев подписал соответствующее распоряжение. К Сбербанку России и ВТБ присоединились Промсвязьбанк и Почта Банк.

Весной Дмитрий Медведев поставил перед Минфином задачу увеличения объема эмиссии ОФЗ для физических лиц в 2018 году до 100 млрд руб. Видимо решение увеличить вдвое число банков-Агентов, как и об эмиссии дополнительного выпуска облигаций серии 53003RMFS в сентябре, лежат в русле намеченного плана.

MoneyInformer в социальных сетях

Купил и забыл


Большинство инвесторов ИИС предпочитают эту самую простую стратегию — один раз выбрать подходящие ОФЗ и больше ничего не делать все оставшиеся три года.

В этом случае задача стоит такая:

  • Делать как можно меньше действий
  • Найти ОФЗ с датой погашения близко к дате истечения 3х-летнего срока действия договора ИИС
  • Получить максимальную доходность за счёт покупки более «длинных» облигаций

В нормальной и стабильной экономике всегда можно получить гораздо большую прибыль за счёт размещения средств на более длительный срок.

В этом можно убедиться, изучая ставки по банковским вкладам:

В этом есть логика: чем больше срок вложения, тем выше риск непредсказуемости, а, значит, инвестору нужно более высокое вознаграждение за принятие на себя возрастающих рисков.

Описанная закономерность справедлива и для ОФЗ:

Таким образом, ОФЗ со сроком погашения через три года должны быть доходнее тех ОФЗ, по которым будет погашение в ближайшие 3-6 месяцев. Готовность играть «в долгую» — основной «козырь» такого инвестора, и именно его целесообразно разыгрывать, применяя стратегию «купил и держи».

Тем не менее, если присмотреться пристальней, то можно увидеть, что, например, на данный момент значительного преимущества покупка ОФЗ со сроком погашения через 3-4 года не предоставляет:

Например, покупка ОФЗ 26208 с погашением через год имеет такую же доходность, как и ОФЗ 26205 с погашением через 3 года.

В тех же случаях, когда ОФЗ всё-таки дают преимущество в доходности на длинной дистанции, мы видим, что это преимущество — ничтожно, около +0,1-0,2% годовых!

Минусы стратегии «купи и держи»


Почему большинство инвесторов ИИС предпочитают эту стратегию? Из-за её кажующейся лёгкости. Поначалу кажется, что потрудиться надо всего один раз, а потом только получать результаты.

Но действительность такова, что следовать этой стратегии в чистом виде не получается:

  • Периодически нужно принимать решение о том, что делать с доходом (купонами). Такое решение придётся принимать минимум два раза в год, а если в портфеле находится более, чем два выпуска ОФЗ, то и 4 раза в год, и более. Если налоговый вычет будет реинвестироваться, то количество операций опять же увеличивается
  • В идеале инвестору необходимо прогнозировать ставки в экономике, чтобы получать максимальный доход от использования ОФЗ

Весь основной риск заключается в том, что ставки в экономике изменятся, и инвестиция, сегодня казавшаяся очень выгодной, может выглядеть совсем по-другому через год-два:

можно представить, как нам будет некомфортно, если мы для примера рассмотрим случай, когда мы заключили договор банковского вклада на 3 года под 10% годовых, а спустя всего год ставки по вкладам подскочили до +15% годовых (такая ситуация имело место в 2014м году), а мы всё ещё должны (предположим, по условиям договора мы не можем расторгнуть договор вклада до окончания срока) держать наши деньги под скромные +10%.

ОФЗ с постоянным или переменным купоном?


Как видно, ОФЗ с постоянным купоном могут оказаться невыгодными в случае поднятия ставок в экономике (по-простому это можно назвать ещё повышением инфляции).

Использование ОФЗ с переменным купоном снимает эту проблему, ведь доходность такой ОФЗ будет меняться вслед за ставкой банковского рефинансирования, но можно попасть в обратную ситуацию, в ситуацию со снижением ставок в экономике, тогда как ОФЗ с постоянным купоном даёт возможность зафиксировать доходность на весь срок до погашения.

Значит, даже здесь перед инвестором будет нелёгкий выбор, какие ОФЗ покупать: с постоянным или переменным купоном, и ответ на этот вопрос будет зависеть от того, какой прогноз по изменению ставок в экономике на ближайшие три года у него есть.

Если в течение ближайших 3х лет ожидается повышение ставок, ОФЗ с переменным купоном будут выгоднее, если ожидается снижение ставок — ОФЗ с постоянным купоном

Как же понять, какие будут в будущем ставки?

Вот как менялась ключевая ставка ЦБ РФ за последние 15 лет:

Видно, что с 2003 года ставки в целом снижались, дойдя до минимума 5,5% годовых в 2013 году. Текущая ставка (31.01.2018г) = 7,75% годовых, до есть абсолютного исторического минимума осталось совсем немного.

Резкий рост ставки на «чёрном лебеде»

Глядя на график, можно заметить, что на графике были периоды движения тенденции в противоположном направлении: 2007-2008 годы (Мировой финансовый кризис) и 2013-2014 годы (Крымский кризис).

Возможны ли такие события в будущем? Да, возможны. Тому, кто верит в возможность таких событий в будущем, стоит покупать ОФЗ с переменным купоном — в случае неожиданностей, доходность изменится вслед за инфляцией (высокими ставками).

Плавный рост ставки

Плавный рост ставки возможен на фоне дальнейших ухудшений с Западом — запрет американским и европейским инвесторам на покупку российских ОФЗ может поставить государство в ситуацию, когда придётся привлекать деньги по всё более высоким ставкам.

Скорее всего, эффект от такого события не будет мгновенным, а будет растянут на несколько лет, ведь продать 30% от всего объёма существующих ОФЗ (объём, находящийся в руках у нерезидентов) будет не просто сложно, а невозможно.

В этом случае запрет будет действовать, вероятно, только на покупку новых выпусков ОФЗ. Ставки медленно, но неуклонно будут ползти вверх, а с ними и доходность ОФЗ. Поэтому покупа ОФЗ с переменным купоном опять же выглядит предпочтительнее: если ставка (и инфляция) увеличится, то увеличится и доходность таких ОФЗ.

Дальнейшее снижение ставки


Вариант дальнейшего снижения ставки напрашивается исходя из всей тенденции прошедших 15 лет. Растущая цена на нефть (например, до 100 долларов за баррель) может позволить наполнять бюджет совершенно из других источников, нежели займы через ОФЗ.

В этом случае ставки закономерно могут пойти вниз, а значит, покупка ОФЗ с постоянным купоном была бы очень выгодной: приятно получать по своей инвестиции безрисковые 7%, когда банки едва-едва будут давать 4-4,5%.

Какой вариант более вероятен?

Если принять аксиому о цикличности экономики (за спадом всегда следует подъём, после подъёма всегда следует стагнация или спад), то вполне вероятно, что волна снижений ставок, продолжающаяся с 2014 года, подходит к концу.

В 2013 году, когда не было никакого Крымского кризиса, и понятия «санкции» для граждан РФ не существовало, ставка доходила до 5,5% годовых.

Сможет ли это произойти теперь, когда санкции не только не ослабляются, а ещё и вводятся новые?

Вероятно, имеет смысл увеличить в портфеле долю ОФЗ с переменным купоном, в этом случае защита от «чёрных лебедей» и нарастания напряжённости будет максимальной.

Какие ОФЗ покупать на ближайшие 3 года

Как видно, «хлеб» инвестора, придерживающегося стратегии «купи и держи» не совсем лёгкий. На работу можно затратить ничуть не меньше времени и сил чем при использовании других стратегий применения ОФЗ на своём ИИС. И по большому счёту — это не самый лёгкий вариант использования облигаций, как это кажется на первый взгляд.

Как бы то ни было, для человека который собирается придерживаться данной стратегии, ответ на вопрос «Какие ОФЗ лучше всего покупать на ИИС» будет звучать так:

Один выпуск (одно наименование ОФЗ) с переменным купоном или (если ОФЗ с постоянным купоном) с максимальной доходностью к погашению на дату, близкой к окончанию 3-летнего срока действия договора ИИС

В этом случае инвестирование будет максимально приближено к принципу простоты, и доступно любому начинающему владельцу ИИС.

Вот список ОФЗ, которые могут подходить для такого инвестирования в 2018-2019 годах:

Примечание: доходность ОФЗ 29011 указана справочно, соответствуют текущим ставкам и будет меняться в дальнейшем. Несмотря на то, что эта ОФЗ имеет дюрацию всего два года, через два года на горизонте появится другая похожая ОФЗ с переменным купоном — ОФЗ 29012.

На этом рассмотрение стратегии «Купил и держи» вопроса «Какие ОФЗ покупать на ИИС» можно закончить и перейти к альтернативным стратегиям использования ОФЗ.

Облигационный крокодил


Для стратегии «Облигационный крокодил» подойдут только ОФЗ с погашением в ближайшие 3-9 месяцев. Только в этом случае удастся эффективно использовать данный механизм.

Это — очень простое и единственное условие. Конечно, само собой, лучше всего выбирать максимально выгодные ОФЗ, т.е. ОФЗ с максимально возможной доходностью к погашению в эти оставшиеся несколько месяцев.

По состоянию на январь 2018 года есть только одна ОФЗ, которая более или менее приближается к данным параметрам — ОФЗ 26208 с погашением через год.

Купонный комбайн

Очевидно, что для более эффективной работы «Купонного комбайна» наиболее целесообразно использовать следующие критерии для выбора ОФЗ:

  • ОФЗ с максимально возможным размером купона (при этом сама доходность ОФЗ при этом может быть низкой — это не играет никакой роли)
  • ОФЗ с максимально близкой датой выплаты купона
  • Если планируется использовать маржинальное кредитование, то, значит, нужны ОФЗ, включённые в маржинальный список брокера

Вот график выплат купонов по ОФЗ в 2018 году:


Смотрите видео: облигации федерального займа для физических лиц доходность (September 2019).